민간소비 부진의

원인 및 시사점

2014. 9.

< 요 약 >

목    차

< 요약 >

Ⅰ. 검토배경	1

Ⅱ. 최근 민간소비 동향 및 문제점	2

1. 최근 민간소비 동향

2. 민간소비 위축의 문제점

Ⅲ. 민간소비 부진 지속의 원인	6

1. 가처분소득 감소 ① : 가계부채 증가

2. 가처분소득 감소 ② : 고용부진 및 영세 자영업자 증가

3. 가처분소득 감소 ③ : 비소비지출 증가

4. 가격 상승 ① : 전·월세가격 상승

5. 가격 상승 ② : 교육비·의료비 상승

6. 소비심리 위축 : 고령화

Ⅳ. 정책적 시사점	12

□ 민간소비 증가율이 경제성장률보다 낮은 현상이 장기간 지속됨에 따라 민간소비와 GDP 규모 간의 괴리가 점차 확대

◦ GDP 중 민간소비 비중은 90년대 60% 수준에서 ’10~’13년 사이 50% 초반대로 하락하고 실질소비 증가율은 5분기 연속 마이너스를 기록

< 민간소비 부진 지속의 원인 >

	No.	원인	내용
가처분소득 감소	1	가계부채 증가	◦가계부채는 ’13년말 기준 1021.4조원, 명목GDP 대비 71.5% ◦가계부채로 인한 원리금 부담이 가중될 경우 소득 증가가 소비로 연결되지 못하고 부채상환에 사용
	2	고용부진 및 영세 자영업자 증가	◦단기 근로자 및 고령층 위주의 일자리 증가로 소득개선 효과 저조 ◦은퇴한 베이비부머들의 자영업 진출로 영세 자영업자 증가
	3	비소비지출 증가	◦사회안전망의 보강으로 가계소득 대비 비소비지출 비율 상승(17.0%(’03)→18.9%(’13)) * 비소비지출: 세금, 공적연금 및 사회보험료, 가구간 이전, 비영리단체 이전, 이자비용
가격 상승	4	전·월세가격 상승	◦전․월세 가격이 물가상승률을 장기간 큰 폭으로 상회 ◦임차인들의 주거불안정성 확대, 거주비용 상승 부담으로 작용하여 소비심리 위축에 영향
	5	교육비·의료비 상승	◦우리나라의 교육비 지출 비중은 주요국 대비 매우 높은 수준 ◦의료비 지출액 상승 속도(’03∼’13년 10년간 연평균 5.3%)가 가처분소득 증가 속도(연평균 4.5%)를 크게 상회
소비 심리 위축	6	고령화	◦고령화에 따른 은퇴가구가 증가하면서, 고령층의 보수적 소비성향이 전체소비에 부정적 영향을 미침 ◦은퇴 및 노후 불안심리 확산으로 소비위축 심화

□ 가계부채의 과도한 증가 억제 및 기존 부채의 축소조정 유도를 통해 가계의 재무건전성을 제고하여 소비위축 완화

□ 일자리 창출은 기업이 담당하되, 정부는 네거티브 시스템으로의 규제개선을 통해 양질의 일자리가 창출될 수 있는 여건을 구축하는 역할 담당

◦ 투자 증대→ 고용창출 → 소득개선 → 소비증진 → 시장확대 → 투자증대로 이어지는 선순환 구조 정착 필요

Ⅰ. 검토배경

□ 1980년대 연평균 8~9%대의 성장을 보이던 우리경제는 불과 20여년 만에 2~3%대의 성장률을 기록, 저성장 기조의 고착화가 우려되는 상황

< 국내총생산(GDP)성장률 추이 >
주) 2013~14년은 IMF 추정치 자료: IMF

□ 특히 내수의 상당 부분을 차지하는 소비가 침체 현상을 보여 GDP 중 민간소비의 비중이 하락하고, 실질소비 증가율은 5분기 연속 마이너스를 기록

◦ GDP 중 민간소비가 차지하는 비중은 90년대 60% 수준을 나타냈으나 외환위기 등을 겪으면서 ’10~’13년 사이 50% 초반대로 하락

◦ 실질소비 증가율은 ’12년 3분기부터 5분기 연속 마이너스 성장을 기록

< GDP 중 민간소비 비중 추이(%) >		< 실질소득 증가율 vs 실질소비 증가율 >
자료: 한국은행		자료: 통계청(전년동기대비)

□ 금융위기 이후의 경제구조 변화 및 주요 여건 검토를 통해 민간소비의 흐름을 올바르게 인식하여 효과적인 정책과제를 도출할 필요가 있음

◦ 소비 등 내수기반이 위축될 경우 환율, 유가 등 대외충격에 대한 경제의 흡수여력이 약화되고 고용개선도 제약될 우려

◦ 본 보고서에서는 최근 민간소비 동향의 문제점을 파악하고, 민간소비 부진의 주요 원인을 분석하여 정책적 시사점을 도출하고자 함

Ⅱ. 최근 민간소비 동향 및 문제점

1		최근의 민간소비 동향

□ 최근 민간소비는 낮은 신장세와 더불어 국민소득(GDP)과도 괴리되는 모습

◦ ’11년 4/4분기 이후 민간소비증가율이 1%대의 극히 낮은 수준에 고착

◦ 민간소비 증가율이 경제성장률보다 낮은 현상이 지속되고 있으며, ’08~’09년 글로벌 금융위기 이후 더욱 두드러짐

◦ 민간소비 증가율이 경제성장률을 하회하는 현상이 장기간 지속됨에 따라 민간소비와 GDP 규모 간의 괴리가 점차 확대

< 최근의 민간소비 증가율 추이(%) >	< 민간소비와 국내총생산 규모 비교 >
자료: 한국은행	자료: 한국은행

□ 민간소비 증가율이 경제성장률을 하회하는 기간은 경제개발 이래 가장 길며, 과거 경제위기의 경우와 달리 지속적 양상을 보임

◦ ’07년 4/4분기 이래 최근까지 24분기(6년) 동안 단 3분기*만을 제외하고 민간소비 증가율이 경제성장률을 하회

* ’09년 2/4분기, ’12년 3/4분기 및 4/4분기

◦ 과거에도 ’97년 외환위기 기간과 ’03년 신용카드 사태 당시 민간소비 증가율이 경제성장률을 하회하였으나 최근의 지속적 동향과는 차이가 있음

◦ ’97년, ’03년 당시에는 1~2년 후 경제위기의 여파가 일부 해소되면서 민간소비 증가율이 경제성장률 수준으로 회복된 반면 글로벌 금융위기 이후 최근에는 민간소비증가율이 경제성장률을 지속적으로 하회

< ’97년 외환위기 전후 민간소비 동향 >	< 글로벌 금융위기 전후 민간소비 동향 >
자료: 한국은행

□ 최근 민간소비는 과거 경기변동과는 달리 부진한 회복세를 보이고 있어, 경기적 요인으로 보기 어려운 구조적인 문제가 있음을 암시

◦ 최근 경기순환기의 민간소비 회복 정도는 과거 평균의 절반 수준에 그치고 있음

* 과거에는 경기변동이 저점을 통과한 이후 5년 사이에 민간소비가 약 32.3% 증가

* 최근 경기순환기에는 저점 통과 이후 5년 동안 민간소비가 17.1% 증가하는 데 그침

< 민간소비 회복세 추이 >

주1) 경기변동 저점(t=0)의 수치를 100.0으로 환산,  t+5는 저점 통과 이후 5년 후

주2) 제3∼8순환기: 1980.9월∼2005.4월, 제9순환기: 2005.4월∼2009.2월

자료: 통계청

2		민간소비 위축의 문제점

1) 거시경제의 변동성 확대

□ 우리나라와 같이 대외거래의 비중이 높은 경제에서 내수의 상당부분을 차지하는 민간소비가 위축되면 국내경제가 해외 충격에 취약해져, 거시경제 변수의 변동성이 확대될 위험이 증가

◦ 40개 주요국 분석 결과, 내수비중이 낮을수록 세계경기와의 상관계수가 크게 나타나 대외경제 충격에 대한 동조성이 확대되는 것으로 해석

GDP 규모순(2010년 기준): 미국, 중국, 일본, 독일, 프랑스, 영국, 브라질, 이탈리아, 인도, 캐나다, 러시아, 스페인, 호주, 멕시코, 한국, 네덜란드, 터키, 인도네시아, 스위스, 사우디아라비아, 벨기에, 폴란드, 스웨덴, 대만, 노르웨이, 이란, 오스트리아, 아르헨티나, 남아프리카공화국, 타이, 덴마크, 베네수엘라, 그리스, 아랍에미리트, 콜롬비아, 말레이시아, 핀란드, 싱가폴, 이스라엘, 포르투갈

◦ 또한 내수비중과 경기변동성 간에도 음(-)의 상관관계를 보여, 내수비중이 낮을수록 경제변동성이 확대되는 것으로 나타남

< 내수비중과 세계경기와의 상관계수 >	< 내수비중과 경기변동성 >
주1) 대상기간: 2000~2010년, 내수비중은 2010년 기준 주2) 경기변동성: GDP 성장률의 표준편차로 측정 자료: IMF, 한국은행 추정(BOK 경제리뷰 2013-4호)

2) 장기적 성장잠재력 악화

□ 민간소비가 위축되면 그 자체로 경제성장률이 하락할 뿐만 아니라 장기적인 성장잠재력 약화를 야기할 수 있어 더욱 심각한 문제

◦ 민간소비의 경제성장률에 대한 기여율은 ’70년대에는 평균 57.5%를 기록했으나 ’00년대 이후 감소 추세를 보여 성장기여율은 평균 38.9%에 불과

< 민간소비의 성장기여율 추이(%) >	< 민간소비의 성장기여율 평균 >
	기간(연도)	민간 소비의 성장기여율(%)
	1971~1979	57.5
	1980~1989	54.2
	1990~1999	59.3
	2000~2013	38.9
주1) 마이너스 성장을 기록한 1980년, 1998년은 미포함 주2) [eqn: 민간소비의`성장기여율(%)`=` {(당해년도`민간소비`-`전년도`민간소비)} over {(당해년도`GDP`-`전년도`GDP)} TIMES 100] 자료: 한국은행

◦ 최근의 소비부진이 일시적 현상에 그칠 경우 2020년의 잠재성장률은 0.2%p 하락할 것으로 추정, 반면 소비부진이 지속적일 경우 잠재성장률은 0.6%p까지 하락할 것으로 추정(삼성경제연구소, ‘12)

Ⅲ. 민간소비 부진 지속의 원인

1		가처분소득 감소 ① : 가계부채 증가

□ 금융위기 이후 미국 등 서방선진국들은 신용축소 정책기조(deleverage)를 유지한 반면, 우리나라는 내수 진작 및 주택시장 활성화, 자영업자 급증 등의 영향으로 가계부채가 임계점에 도달

◦ 가계부채*는 ’13년말 기준 1021.4조원으로 명목GDP 대비 71.5%에 달함

* 한국은행 가계신용 기준

◦ 특히, 가계부문의 원리금 상환능력을 나타내는 개인가처분소득 대비 가계부채 비율*은 ’12년 말 163.8%로 주요국 대비 상대적으로 높은 수준

* 영국 150.9%, 일본 128.8%, 미국 114.9%, 프랑스 104.5%, 독일 93.2%  (OECD평균 134.8%)

□ 가계부채로 인한 원리금 부담이 증가할 경우 향후 소득 증가가 소비로 연결되지 못하고 부채상환에 사용되어 소비부진이 더욱 길어질 가능성

◦ 가계부채(가계신용/GDP) 증가세에 따라 상환부담이 가중되어 민간소비 증가율이 GDP 성장률을 하회하는 데 영향을 미침

< 가계신용/GDP비중, GDP성장률, 민간소비 증가율(%) >
구 분	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013
가계신용/GDP	61.0	58.2	56.4	59.0	62.8	63.8	65.5	67.4	66.6	68.7	70.0	71.5
실질GDP성장률	7.4	2.9	4.9	3.9	5.2	5.5	2.8	0.7	6.5	3.7	2.3	3.0
민간소비 증가율	8.9	-0.4	0.3	4.4	4.6	5.1	1.4	0.2	4.4	2.9	1.9	2.0
주) 가계신용 = 가계대출 + 판매신용 자료: 한국은행

◦ 특히 가계대출 확대과정에서 다중채무자 및 제2금융권 대출의 확대로 인해 고금리 대출비중이 증가하는 등 부채의 질도 악화

* 특히 저신용자의 비은행권·대부업 대출비중이 증가 (비은행권: 64.7%→66.5%, 대부업: 4.6%→5.7%)

< 다중채무 금액, 다중채무자 수, 다중채무자 1인당 가계대출액(조원, 만명, 백만원) >		< 저신용자의 업권별 가계대출 비중(%) >
자료: 한국은행, 금융안정보고서 ’14		주) 저신용자: 신용등급 10등급 중 7∼10등급 자료: 한국은행, 금융안정보고서 ’14

2		가처분소득 감소 ② : 고용부진 및 영세 자영업자 증가

□ ’10년 이후 일자리의 양적 증가에도 불구하고 고용시장은 여전히 불안정한 상황, 가계 구매력 약화 및 소비부진을 야기하는 주요인으로 지목

◦ ’11년과 ’12년 임금근로일자리는 각각 53.3만개(3.8%), 40.8만개(2.6%) 증가하여 외형상 고용상황은 개선된 듯 보이나 고용 증가가 단기 근로자 및 고령층으로 이뤄져 소득개선 효과는 저조함

* 근속기간은 ‘1∼3년미만’, 연령대는 50대의 일자리 증가수 및 증가율이 가장 큼

< 근속기간별 임금근로일자리(천개, %) >		< 연령대별 임금근로일자리(천개, %) >
자료: 통계청, ’12 임금근로일자리 행정통계		자료: 통계청, ’12 임금근로일자리 행정통계

□ 최근 은퇴한 베이비부머들이 자영업 진출을 확대하면서 영세 자영업자가 증가하여 가계소득의 불안정성을 증대시킴

◦ 베이비부머들의 은퇴가 이어지면서 자영업자 중 50대 비중은 ’13년 말 현재 31.1%를 차지하며 매년 꾸준히 증가

* 50대 자영업자는 153.1만명(’07)→178.6만명(’13)으로 증가했는데, 이 중 고용원 없는 자영업자 수는 115.3만명(’07)→130.9만명(’13)으로 증가

◦ ’12년 말 자영업자 가구의 소득중위값(mean)은 4,000만원으로 상용근로자 가구(5,000만원) 대비 80.0%에 그쳐 상대적으로 소비여력이 낮음

< 자영업자 연령별 비중추이 >		< 자영업자 및 임금근로자 소득증가율 >
자료: 통계청		자료: 한국은행

3		가처분소득 감소 ③ : 비소비지출 증가

□ 세금·사회보험료 등 비소비지출 부문의 부담증가는 가계소비여력 감소로 이어짐

◦ 외환위기 이후 사회안전망의 보강으로 가계소득 대비 비소비지출 비율이 지난 10년간 17.0%(’03)→18.9%(’13) 수준으로 상승하여 가처분소득비율이 83.0%(’03)→81.1%(’13)로 하락한 것과 대조적

* 비소비지출: 세금, 공적연금 및 사회보험료, 가구간 이전, 비영리단체 이전, 이자비용

< 가계소득 대비 가처분소득 및 비소비지출 비율 >

주) 비소비지출비율= 비소비지출/소득,

가처분소득비율= 가처분소득/소득

자료: 통계청

◦ 4대보험 관련 부담률 증가, 연금가입 확대, 가계대출에 대한 이자비용 증가, 고용 확대에 따른 경상조세의 증가로 ’03～’13년간 비소비지출 증가율이 74.7%를 기록, 가계소득 증가율 58.2%를 상회

* 국민건강보험료율: 5.64%(’11) → 5.80%(’12) → 5.89%(’13) → 5.99%(’14)

* 실업급여보험료율: 1.1%(’13.7월 이전) → 1.3%(’13.7월 이후)

* 세부 항목별로 ’03～’13년간 증가율: 사회보험(130.9%), 이자비용(114.2%), 경상조세(113.0%), 연금(84.3%), 가구간 이전(47.5%), 비영리단체 이전(35.1%), 비경상조세(24.9%)

◦ 복지정책 확대기조에 따라 사회보험분야 지출 확대 추세가 지속될 전망

4		가격 상승 ① : 전․월세가격 상승

□ 최근 부동산가치 하락과 전․월세가격의 인상은 임차인들의 주거불안정성을 높이고, 향후 거주비용 상승에 대한 부담으로 작용하여 소비심리 위축에 영향

◦ 전국적으로 자가점유비율이 하락하는 가운데, 전세 및 월세 거주비율이 확대되면서 전․월세 가격이 큰 폭으로 상승, 물가상승률을 장기간 큰 폭으로 상회

* 자가점유율은 ’05년에서 ’10년 동안 전국적으로 1.4%p 감소, 특히 수도권과 서울에서의 비율이 큰 폭으로 감소(각각 3.8%p, 3.5%p 감소)

◦ 주택임차료지수가 소비자물가지수를 넘어서는 현상이 상당기간 지속되면서 서민들의 주거비용 부담확대 고착화

< 자가점유율(%) >		< 주택임차료지수(p) >
주1) 7대 도시: 6개 광역시와 서울 주2) 수도권: 서울, 인천, 경기 자료: 통계청, 인구주택총조사(5년마다 조사)		주) 2010년 100을 기준 자료: 한국은행

◦ 경기가 장기 저성장 기조로 돌입한 가운데 주택 실수요자층이 감소하면서 주택시장은 이미 구조적으로 회복이 쉽지 않은 상황

* 서울 부동산 매매지수는 ’11년 4월 이후 ’13년 중반까지 전월 대비 지속적으로 하락한 반면, 전세가격은 ’10년 이후 전국적으로 큰 폭의 상승세가 지속

◦ 매매가 하락과 거래부진으로 매도차익실현이 어려워지면서 담보대출 상환에 부담을 겪는 하우스푸어 가구가 증가할 것으로 예상되는 가운데, 이들의 소비성향은 극도로 보수화될 수밖에 없음

5		가격 상승 ② : 교육비․의료비 상승

□ 소비 항목별로 볼 때 가계지출에서 차지하는 자녀 교육비 및 고령화에 따른 의료비 증가 역시 민간소비를 위축시키는 원인

◦ 전체 가구의 가처분소득 대비 교육비 지출비중은 8~10% 내외를 차지하며 소비지출에서 주요국보다 매우 높은 비중을 차지

* 우리나라 가계의 최종소비지출 대비 교육비 지출 비중은 6.7%를 기록, 미국(2.4%), 일본(2.2%), 영국(1.5%), 독일(1.0%)에 비해 매우 높은 수준(OECD, ’12)

◦ 특히 ’03∼’13년간 40대 가구는 가처분소득의 평균 14%를 자녀 교육비로 지출한 것으로 나타나 미국 40대 가구의 자녀 교육비 지출 비중(2.1%)의 약 7배에 달함(한국개발연구원, ‘연령별 소비성향의 변화와 거시경제적 시사점‘, ’14)

◦ 고령화 진전에 따라 국민의료비 지출액 상승속도가 가처분소득 증가 속도를 크게 추월하는 가운데, 의료․보건부문은 5%내외에서 비중이 증가

* ’03∼’13년까지 10년간 의료비 지출(보건)은 연평균 5.3%씩 증가했는데, 이는 동기간 가처분소득증가율 4.5%를 0.6%p 상회하는 수준

* 반면, 동기간 가처분소득 대비 오락·문화 및 음식·숙박 지출비율은 4.6%→4.1%, 10.7%→9.5%로 각각 0.5%p, 1.2%p씩 감소했는데, 이는 가계가 경직적 지출 증가에 대비해 선택적 지출비중을 줄이고 있다는 것으로 해석 가능

< 소비 항목별 가처분소득 대비 비중변화(%) >		< 소비항목별 연평균 지출 증가율 비교(%) >
자료: 통계청		주) 기간: 2003~2013년 자료: 통계청

◦ 가계부채 증가의 원인에 대한 설문 결과, 주택관련 부채 증가(30.9%), 자녀교육(27.9%), 사업 부진(25.5%), 의료비(6.1%) 순으로 조사

* 현대경제연구원(’13) 설문 결과, 전체 응답자 중 24.6%가 ’13년 부채가 증가한 것으로 나타남

6		소비심리 위축 : 고령화

□ 고령화에 따른 은퇴가구가 증가하면서, 고령층의 보수적 소비성향은 전체 가구의 소비에도 부정적 영향을 미침

◦ ’09년까지만 해도 60세 이상 고령인구의 평균소비성향은 77.4%로 39세 이하 청장년층(73.0%)보다 높은 수치를 기록

◦ 그러나 고령층 소비성향이 꾸준히 감소하여 ’08년 78.3%→’12년 71.7%로 감소, 청장년층 소비성향 74.6%보다 낮은 역전 현상이 관찰됨

* 청장년층의 소비성향이 급감한 ’13년을 제외한 결과

< 연령별 평균소비성향 추이(%) >
구 분	청장년층(39세 이하)	50대	고령층(60세 이상)
2008년	73.0	71.8	78.3
2009년	73.0	73.1	77.4
2010년	76.6	73.3	74.9
2011년	76.7	72.8	72.6
2012년	74.6	69.5	71.7
2013년	71.6	70.7	72.3
주) 평균소비성향은 가처분소득 중 소비지출이 차지하는 비율 자료: 통계청

□ 은퇴 및 노후 불안심리 확산 역시 최근 소비위축에 영향을 미치는 것으로 파악됨

◦ 은퇴하지 않은 가구 대상 가구주와 배우자의 노후준비에 대한 질문에 응답자의 55.1%가 노후준비가 제대로 되어있지 못하다고 응답

* 가계금융복지조사(통계청, ’13), ‘노후생활에 대한 준비 정도’ 설문 결과

: 잘 되지 않은 가구(34.3%), 전혀 준비 안 된 가구(20.8%), 잘 된 가구’(7.2%),

아주 잘 된 가구(1.8%)

◦ 특히 최근 ‘기초연금제도 개정’ 관련 논쟁은 개인의 은퇴 이후 재정문제를 스스로 돌아보게 하는 계기가 되어 은퇴자산에 대한 주의를 환기시키면서 노후생활에 대한 막연한 불안감을 더욱 확산시킴

Ⅳ. 정책적 시사점

□  가계부채의 과도한 증가 억제 및 기존 부채의 축소조정 유도를 통해 가계의 재무건전성을 제고하여, 가계부채가 소비에 미치는 부정적인 영향 완화

◦ 부동산 시장 정상화 및 주거비·교육비·의료비 등 각 지출항목별 미시적 대책 필요

□ 기업투자를 유도하는 규제 완화 및 시장개방을 통해 투자가 증가하여 고용이 창출되고 소비가 살아나 다시 투자로 이어지는 선순환 구조 유도 필요

◦ 투자 증대→ 고용창출 → 소득개선 → 소비증진 → 시장확대 → 투자증대로 이어지는 선순환 구조 정착

◦ 소득이 뒷받침되지 않은 상황에서 차입에 의존한 소비가 지속될 경우 금융기관 부실을 유발하는 등 경제의 불안요인으로 작용

□ 일자리 창출은 기업이 담당하되, 정부는 네거티브시스템으로의 규제개선을 통해 양질의 일자리가 창출될 수 있는 여건을 구축하는 역할 담당

◦ 특히 일차리 창출 효과가 크지만 우리나라가 취약한 의료․법률․금융 등 고부가가치 서비스 산업에 대한 규제 완화 요청

◦ 일자리의 양적 확대뿐만 아니라 질적 개선을 위한 노력이 필요

□ 소비 부진의 구조적․심리적 원인을 고려하여, 대증적 처방에 그치지 않고 중장기적으로 경제의 체질을 변화시키는 정책 대응이 필요

【참고문헌】

◦	권규호·오지윤,“연령별 소비성향의 변화와 거시경제적 시사점”, 2014년 상반기 KDI 경제전망, 한국개발연구원, 2014.

◦	김민정, “평균소비성향에 영향을 미치는 주된 요인과 시사점”, 통권 561호, 현대경제연구원, 2013.

◦	나승호·정천수·임준혁, “구조적 소비제약 요인 및 정책과제”, 한국은행, 2013.

◦	배병호·손민규·정원석, “최근 소비부진과 가계의 시간선호 변화”, 한국은행, 2014.

◦	서정의 외, 「금융안정보고서」,한국은행, 2014.

◦	신동진, “가계부채의 현황 및 대응방안”, 경제현안분석 제82호, 국회예산정책처, 2013.

◦	이은미, “연령별 소비구조 변화의 특징과 시사점”, SERI 경제포커스 제394호, 삼성경제연구소, 2012.

◦	이은미 외, “소비부진 진단과 대책”, CEO Information 제845호, 삼성경제연구소, 2012.

◦	전승훈·신영임, “가계의 소비구조, 소비불평등, 한계소비성향의 변화와 정책시사점”, 국회예산정책처, 2009.

◦	최성근, “소비 부진의 요인별 분석과 경제적 파급영향”, 통권 581호, 현대경제연구원, 2014.