[첨부자료]

2013년 공정거래법상 지주회사 현황 분석결과

1		일반 현황

가. 지주회사 변동 현황

□ ’13. 9월 말 현재 지주회사로 설립․전환된 지주회사는 127개사로 전년의 115개사보다 12개사 순증(전년 대비 10.4% 증가)

ㅇ ’12.10.～’13.9. 중 21개사가 지주회사로 설립․전환된 반면, 9개사가 지주회사에서 제외됨

- 상호출자제한기업집단(이하 “대기업집단”) 소속 회사 중 지주회사로 설립․전환된 회사는 (주)한진칼 등 3개사*임

* (주)한진칼[한진], 케이엑스홀딩스(주)[씨제이], (주)티브로드전주방송[태광]

- 대기업집단 소속 회사 중 지주회사에서 제외된 회사는 동부인베스트먼트(주)[동부]와 대성홀딩스(주)[대성] 2개사임

□ 지주회사 보유 대기업집단은 22개로 32개의 지주회사를 보유하고 있음(전년 30개→32개*, 6.7% 증가)

* (주)한진칼 등 3개사가 지주회사로 설립․전환되고, 기존 지주회사였던 아모레퍼시픽이 대기업집단으로 신규지정되어 4개사가 증가한 반면, 동부인베스트먼트(주) 등 2개사는 지주회사에서 제외

ㅇ 이중 주력회사(자산총액이 가장 큰 계열회사)를 지주회사 체제 내에 보유한 대기업집단(이하 “지주회사 전환 대기업집단”)은 16개*로 전년보다 1개 증가**

* ’13.4. 지정된 62개 대기업집단의 25.8%

** ’13년 아모레퍼시픽(’07년 지주회사 체제로 전환)이 대기업집단으로 지정됨에 따른 것임

< 연도별 지주회사 수 >

(단위: 개, 누적)

구 분		’05. 8.	’06. 8.	’07. 8.	’08. 9.	’09. 9.	’10. 9.	’11. 9.	’12. 9.	’13. 9.
일반지주회사		22	27	36	55	70	84	92	103	114
	대기업집단 소속	10	12	15	13	16	22	26	28	30
금융지주회사		3	4	4	5	9	12	13	12	13
	대기업집단 소속	0	0	0	0	2	3	2	2	2
합계		25	31	40	60	79	96	105	115	127
증가율 (%)		-	24.0	29.0	50.0	31.7	21.5	9.4	9.5	10.4%

나. 지주비율 현황

□ 지주회사의 평균 지주비율*은 82.3%(일반 81.0%, 금융 93.7%)로 전년(81.95%)보다 소폭 상승

* 당해회사가 소유하는 자회사 주식가액의 합계액이 당해회사 자산총액에서 차지하는 비율로, 법상 50% 이상이면 지주회사가 됨

ㅇ 지주비율이 60% 미만인 지주회사는 (주)웅진홀딩스 등 8개사임

< 지주비율 60% 미만 지주회사 >

(단위: %)

지주회사		지주비율	설립·전환일
대기업집단	(주)웅진홀딩스	50.9	’08.1.1
	(주)두산	54.6	’09.1.1
기타	(주)넥슨코리아	52.0	’13.1.1
	(주)한유엘엔에스	52.1	’13.1.1
	(주)하림홀딩스	56.0	’11.1.1
	(주)동성홀딩스	56.2	’08.5.14
	(주)삼양홀딩스	58.9	’11.11.3
	평화홀딩스(주)	59.8	’06.5.2

◈ 지주회사 수는 꾸준히 증가하고 있으나 ‘10년 이후 증가세는 둔화

◈ ’13.4월 지정된 대기업집단(62개) 중 16개 집단이 지주회사 체제로 전환(25.8%)

2		재무 현황 2012.12.31. 기준, 신규 설립회사의 경우에는 설립일 기준

가. 자산총액

□ ’13. 9월 말 현재 지주회사로 설립․전환된 127개 지주회사의 평균 자산총액은 1조 8,758억 원(일반 8,765억 원, 금융 10조 6,394억 원)으로 전년*과 비슷한 수준임

* ’12년 자산총액 2조 33억 원(일반 8,789억 원, 금융 11조 6,548억 원)

ㅇ “지주회사 전환 대기업집단의 주요 지주회사”*의 평균 자산총액은 4조 785억 원으로 전체 평균보다 약 2.1배 높음

* 자산총액이 가장 큰 주력회사를 체제 내에 보유한 지주회사(이하 같음)

ㅇ 자산총액이 1천억 원 이상 5천억 원 미만인 중소형 지주회사는 79개로 전체의 약 62.2%임

< 자산규모별 지주회사 수 >

(단위: 억원, 개, %)

자산총액	1,000∼ 2,000	2,000∼ 3,000	3,000∼ 5,000	5,000∼ 10,000	10,000 ~ 100,000	100,000 이상	계
일반 지주회사	32	22	25	14	19	2	114
금융 지주회사	0	0	0	2	5	6	13
계	32	22	25	16	24	8	127
비중	62.2			12.6	18.9	6.3	100.0

나. 부채비율

□ 지주회사의 평균 부채비율은 37.2%(일반 39.3%, 금융 19.4%)로 법상 규제수준(200%)보다 크게 낮은 수준임

ㅇ 전년 대비 일반지주회사의 평균 부채비율은 5.5%p, 금융지주회사의 평균 부채비율은 3.6%p 떨어짐

< 지주회사의 부채비율 변동 현황 >

(단위: %)

연도	05	06	07	08	09	10	11	12	13
일반지주회사	28.6	24.7	34.1	45.5	46.4	54.9	43.3	44.8	39.3
금융지주회사	17.0	20.1	20.1	18.3	23.2	19.0	15.4	23.0	19.4
전체	27.2	24.1	32.7	43.2	43.8	50.4	40.0	42.5	37.2

* 부채비율 4,561%로 이상치(outlier)인 티브로드전주방송과 자본잠식 상태인 프라임개발, 웅진홀딩스는 제외한 수치임

□ “지주회사 전환 대기업집단 주요 지주회사”의 평균 부채비율도 32.4%(일반 33.2%, 금융 21.5%)로 전체 평균과 비슷하게 낮음

※ ’13.4. 상호출자제한기업집단(금융보험사 제외)의 평균 부채비율은 108.6%

ㅇ 지주회사 별로는 (주)웅진홀딩스, 하이트진로홀딩스(주), (주)코오롱, (주)두산, 에스케이(주) 순으로 부채비율이 높은 것으로 나타남

< 지주회사 전환 대기업집단 소속 부채비율이 높은 지주회사 >

(단위: %, 억 원)

순위	지주회사	부채 비율			부채액
		‘12년	‘13년	증감	‘12년	‘13년	증감
1	(주)웅진홀딩스	130.7	자본잠식	-	11,250	19,927	8,677
2	하이트진로홀딩스(주)	140.0	87.4	-52.6	10,587	8,306	-2,281
3	(주)코오롱	63.4	71.3	7.9	3,872	4,390	518
4	(주)두산	61.5	61.1	-0.4	12,095	11,717	-378
5	에스케이(주)	45.4	43.2	-2.2	35,084	34,680	-404

□ 부채비율 200%를 초과하는 지주회사는 총 5개(모두 일반지주)이며, 이중 대기업집단 소속회사는 2개임

ㅇ 부채비율 100%를 초과하는 지주회사는 총 15개(모두 일반지주)임

< 부채비율 200% 초과 지주회사 >

(단위: %)

지주회사		부채비율	설립·전환일	비고
대기업집단	(주)웅진홀딩스	자본잠식	’08.1.1	시정조치 예정
	(주)티브로드전주방송	4561.3	’13.1.11	유예기간(’15.1.10)
기타	알파라발한국홀딩(주)	260.2	’08.9.30	시정조치 예정
	프라임개발(주)	자본잠식	’08.10.1	시정조치
	타이코화이어앤시큐리티서비시즈코리아(주)	210.1	’12.10.1	유예기간(’14.9.30)

◈ 지주회사의 평균 부채비율은 37.2%로 법상 규제수준보다 상당히 낮고, 지주회사 전환 대기업집단의 주요 지주회사의 부채비율도 대기업집단 전체의 평균 부채비율 보다 훨씬 낮음

3		계열회사 현황 2012.12.31. 기준, 2013년 설립․전환 신고회사는 신고일 기준

가. 자․손자회사 수

□ 지주회사의 평균 자회사 수는 5.4개(일반 5.2개, 금융 6.8개), 손자회사 수는 5.5개(일반 5.3개, 금융 7.5개)로 전년도와 동일한 수준임

ㅇ 지주회사는 평균 11.4개의 계열회사를 지배하고 있는데, 이중 자/손자/증손회사 비중은 각각 46.9%, 48.0%, 5.1%임

< 지주회사의 평균 자․손자회사 현황 >

(단위: 개)

구분	’05	’06	’07	’08	’09	’10	’11	’12	’13
자회사(평균)	159(6.4)	196(6.3)	262(6.6)	375(6.3)	462(5.8)	530(5.5)	575(5.5)	623(5.4)	680(5.4)
손자회사(평균)	63(2.5)	62(2.0)	96(2.4)	215(3.6)	321(4.1)	423(4.4)	555(5.3)	636(5.5)	696(5.5)
증손회사(평균)	-	-	-	9(0.2)	30(0.4)	38(0.4)	57(0.5)	90(0.8)	74(0.6)
전체(평균)	222(8.9)	258(8.3)	358(9.0)	599(10.0)	813(13.6)	991(10.3)	1,187(11.3)	1,349(11.7)	1,450(11.4)

□ 지주회사 전환 대기업집단의 평균 자회사 수는 10.0개, 손자회사 수는 17.8개로 전년보다 소폭 증가하였음

ㅇ 지주회사 전환 대기업집단은 평균 30.3개의 계열회사를 지배하고 있는데, 이중 자/손자/증손회사 비중은 각각 33.1%, 58.7%, 8.3%임

< 지주회사 전환 집단의 자·손자회사 수 변동 현황 >

(단위: 개)

구분	’05	’06	’07	’08	’09	’10	’11	’12	’13
자회사(평균)	43(8.6)	39(9.8)	62(8.9)	57(8.1)	90(9.0)	101(7.8)	124(8.9)	138(9.2)	160(10.0)
손자회사(평균)	31(6.2)	24(6.0)	49(7.0)	106(15.1)	158(15.8)	202(15.5)	239(17.1)	252(16.8)	284(17.8)
증손회사(평균)	-	-	-	1(0.1)	19(1.9)	23(1.8)	24(1.7)	32(2.1)	40(2.5)
전체(평균)	74(14.8)	63(15.8)	111(15.9)	164(23.4)	267(26.7)	326(25.1)	387(27.6)	422(28.1)	484(30.3)

ㅇ 집단별 자․손자회사의 수는 SK(자 9개, 손 41개), LG(자 15개, 손 35개), CJ(자 11개, 손 33개) 순으로 많고, 부영(자 2개, 손 2개), 한진중공업(자 4개, 손 4개), 아모레퍼시픽(자 9개, 손 2개) 순으로 적음

나. 자․손자회사 지분율

□ 지주회사 및 자회사는 법률상 요건*보다 상당히 높은 지분율을 보유하고 있는 것으로 나타남

* 일반 : 상장 20%, 비상장 40% 이상/ 금융 : 상장 30%, 비상장 50% 이상

ㅇ 지주회사의 자회사에 대한 평균 지분율은 76.4%(상장 44.0%, 비상장 84.6%)이며, 자회사의 손자회사에 대한 평균 지분율은 76.6%(상장 45.8%, 비상장 77.9%)임

< 자․손자회사 평균 지분율 현황 >

(단위: %)

구 분	자회사 지분율			손자회사 지분율
	상장	비상장	전체	상장	비상장	전체
일반지주회사	43.5	82.8	74.2	45.2	81.1	79.5
금융지주회사	51.9	95.2	91.3	61.3	58.4*	58.4
평균	44.0	84.6	76.4	45.8	77.9	76.6

* 금융 자회사의 경우 손자회사 지분율 제한이 없는 PEF가 다수 포함되어 지분율이 낮게 나타남(PEF 제외시 82.2%)

ㅇ 지주회사 전환 대기업집단의 자․손자회사 평균 지분율은 각각  74.1%(상장 41.9%, 비상장 84.8%), 75.5%(상장 46.9%, 비상장 77.3%)임

□ ’13. 9월 말 현재 지분율 요건을 충족하지 못하는 지주회사는 4개 사*이며, 대기업집단 소속 지주회사는 없음

* 3개사는 유예기간 중이며, 나머지 1개사에 대해서는 시정조치 예정

< 지분율 미충족 지주회사 현황 >

(단위: %)

지주회사명	자회사명	지분율	유예기간
(주)셀트리온홀딩스	㈜셀트리온에스티(비상장)	35.6	시정조치 예정
에이케이홀딩스(주)	(주)제주항공(비상장)	34.5	’14.8.31.
한국콜마홀딩스(주)	(주)한국콜마경인(비상장)	19.5	’14.12.27.
(주)넥센	(주)케이앤앤(비상장)	33.4	’14.12.31.

□ ’13. 9월 말 현재 지분율 요건을 충족하지 못하는 자회사는 5개 사이며, 대기업집단 소속 지주회사는 1개임(모두 유예기간 중)

< 지분율 미충족 자회사 현황 >

(단위: %)

자회사명	손자회사명	지분율	유예기간
필코전자(주)	(주)세종소재(비상장)	33.8	’13.12.31.
한신공영(주)	청룡화랑(주)(비상장)	34.5	’13.12.31.
(주)제주항공	(주)제이에스에비에이션(비상장)	23.1	’14.8.31.
애경유화(주)	에이케이앤엠엔바이오팜(주)(비상장)	33.8	’14.12.24.
씨제이대한통운(주)	광양항서부컨테이너터미널(비상장)	20.0	’15.4.1.

* 음영은 대기업집단 소속

다. 계열사의 지주회사 내 편입율[지주회사 전환 대기업집단만 분석]

< 개념 정의 >

□ 체제 밖 계열회사는 지주회사의 자·손자·증손회사가 아닌 계열회사를 의미함.

□ 지주회사 편입율은 계열회사 중 지주회사 및 자·손·증손회사의 비중을 의미함.

□ 지주회사 전환 대기업집단의 지주회사 편입율은 69.9%로 전년도 수준을 유지

ㅇ 전체 652개 계열회사 중 456개를 지주회사 체제 내에 보유하고 있고 나머지 계열회사(196개)는 총수일가 등이 지주회사 체제 밖에서 지배

< 지주회사 전환 대기업집단의 지주회사 내 편입율 현황 >

(단위: %)

구분	’05	’06	’07	’08	’09	’10	’11	’12	’13
편입율	55.6	58.3	54.0	56.3	71.9	73.3	70.8	69.4	69.9

ㅇ 집단별로는 한진중공업(100%), 아모레퍼시픽(100%), 한국투자금융(100%), 엘지(88.7%), 하이트진로(85.7%) 순으로 계열회사의 지주회사 편입율이 높고,

- 부영(37.5%), 지에스(40.8%), 엘에스(56.0%), 대성(64.0%), 씨제이(66.3%) 순으로 낮음

□ 지주회사 전환 대기업집단은 평균 12.3개의 체제 밖 계열사 보유

ㅇ 집단별로는 지에스(45개), 대성(31개), 씨제이(28개), 엘에스(22개),에스케이(20개) 순으로 체제 밖 계열사가 많음

ㅇ 총수일가 지분율이 30% 이상인 체제 밖 계열회사를 많이 보유하고 있는 집단은 지에스(20개), 대성(15개), 씨제이(4개), 에스케이(3개), 엘에스(2개) 순임

< 체제 밖 계열사 현황 >

집단명	계열사 수		체제 밖 계열사名 (총수일가 지분율, %)
	체제 밖	총수일가 30% 이상
지에스	45	20	GS네오텍(100), 코스모앤컴퍼니(100), 코스모정밀화학(100) 등
대성	31	15	알앤알(100), 대성투자자문(100), 서울도시산업(100) 등
씨제이	28	4	C&I 레저산업(100), 조이렌트카(100) 등
에스케이	20	3	에이앤티에스(100), 앤츠개발(91), SK C&C(48.5)
엘에스	22	2	엘에스자산운용(66.1), 이원(42.7)

라. 금융사 보유 현황

□ ’13. 9월 말 현재 일반지주회사 체제 내 6개 지주회사 등이 7개*의 금융 자․손자회사를 보유하고 있음

* 5개사는 유예기간 중, 2개사는 법위반 여부 조사 및 시정조치 절차 진행 예정

< 일반지주회사 체제 내 금융사 보유 현황 >

(단위: %)

지주회사명	금융보험사명	지분율	유예기간	비고
아주엘앤에프홀딩스(주)	에이제이캐피탈(주)	100.0	시정조치 예정	에이제이렌터카(주)의 손자
씨앤에이치(주)	씨앤에이치리스(주)	100.0	시정조치 예정
(주)나이스홀딩스	나이스네트워크대부(주)	60.0	’14.8.22.
	코리아인포메이션서비스자산관리대부(주)	100.0	’14.8.22.
(주)이지바이오	(주)이앤인베스트먼트	74.0	’14.12.31.
제일홀딩스(주)	(주)에코캐피탈	53.3	’15.1.3.	(주)하림홀딩스의 손자
아이에스지주(주)	(주)제이케이엘파트너스	46.2	’14.11.1.	아이에스동서(주)의 손자

□ 지주회사 전환 대기업집단의 경우 지주회사 체제 내에는 금융 자․손자회사를 보유하고 있지 않으나, 대부분 지주회사 체제 밖에서 금융사를 계속 보유

ㅇ ’13. 9월 말 현재 지주회사 전환 대기업집단(14개)* 중 10개 집단이 22개의 금융사를 보유하고 있으며, 모두 체제 밖 계열사임

* 금융지주회사인 농협, 한국투자금융 2개 집단 제외

< 지주회사 전환 대기업집단의 금융사 보유 현황 >

(단위: 개)

구분	SK	LG	GS	두산	CJ	LS	부영	코오롱	대성	웅진	합계
개수	1	1	1	5	2	1	1	2	2	6	22개

◈ 평균 자․손자회사 수는 각각 5.4개 및 5.5개로 전년도 수준을 유지, 자․손자회사에 대한 지분율도 각각 76.4% 및 76.6%로 법상 요건을 크게 상회하고 있음

◈ 지주회사 전환 대기업집단의 지주회사 편입율(69.9%)은 전년도 수준을 유지하고 있음

ㅇ 다만, 일부 집단의 경우 여전히 체제 밖에 금융계열사와 상당수의 총수일가 지분율이 높은 계열사를  보유하고 있음

4		소유구조 및 출자구조

< 분석 대상 : 92개 >

□ 중간지주회사와 동일인이 자연인이 아닌 집단의 지주회사 제외

□ 지주회사 전환 대기업집단 소속 지주회사의 경우 주력회사를 체제 내에 보유하고 있는 지주회사만을 대상으로 함

가. 지주회사의 소유구조

□ 일반지주회사의 동일인 및 동일인 일가 지분율은 ‘09년 이후 꾸준히 증가해 왔으나 올해는 작년과 비슷한 수준임

ㅇ 동일인의 지분율은 평균 37.7%(상장 27.2%, 비상장 49.7%), 동일인 일가 지분율은 평균 57.0%(상장 44.4%, 71.5%)임

< 일반지주회사의 동일인 및 동일인 일가 평균 지분율 >

(단위: %)

구 분	’09	’10	’11	’12	’13
동일인	28.4	29.1	34.1	38.6	37.7
동일인 일가	45.2	46.3	53.0	57.0	57.0

□ 지주회사 전환 대기업집단 주요 지주회사의 경우 총수 지분율은 30.3%, 총수 일가 지분율은 44.1%로 전년도(총수 28.8%, 총수일가 42.9%) 보다 증가*

* 「아모레퍼시픽」의 대기업집단 신규지정으로 총수 및 총수일가 지분율이 높은 (주)아모레퍼시픽그룹이 추가된 데 기인

< 지주회사 전환 대기업집단 소속 지주회사의 총수 및 총수일가 평균 지분율 >

(단위: %)

구분	’09	’10	’11	’12	’13
총수	23.1	21.9	28.6	28.8	30.3
총수일가	45.2	40.2	42.6	42.9	44.1

ㅇ 집단별로는 웅진(77.7%), 부영(76.4%), 세아(75.9%), 아모레퍼시픽(55.0%), 대성(51.8%) 순으로 동일인 일가 지분율이 높고, 에스케이(0.1%), 한국투자금융(20.5%), 엘에스(26.6%), 하이트진로(29.4%), 엘지(31.3%) 순으로 동일인 일가 지분율이 낮음

□ 분석대상 지주회사 92개 중 동일인이 직접 소유*하고 있는 지주회사는 49개로 전체의 53.3%이며, 동일인 일가를 포함할 경우 75개 81.5%임

* 단독으로 지분 30%이상 보유하면서 최다출자자인 경우를 상정

< 분석대상 지주회사의 소유구조 현황 >

(단위: 개, %)

구분	30% 이상 최다출자자					계
	동일인 관련			계열회사	기타*
	동일인	친족	동일인+친족
상장사	23	10	7	4	6	50
비상장사	26	6	3	5	2	42
계(비중)	49 (53.3)	16 (17.4)	10(10.9)	9 (9.8)	8 (8.7)	92 (100.0)

* 동일인+친족, 계열회사 각각 30% 이상 최다출자자가 아닌 경우

ㅇ 동일인이 계열회사를 통해 간접적으로 소유하고 있는 지주회사는 9개(대기업집단 소속 5개 포함)로 전체의 9.8%임

< 동일인 간접 소유 지주회사의 지분현황 >

(단위: %)

회사명	지분현황			회사명	지분현황
	동일인+친족	계열회사	기타		동일인+친족	계열회사	기타
한화도시개발	-	100.0	-	서령개발	28.69	55.35	15.96
삼성종합화학	1.13	95.02	3.85	현대HCN	3.14	48.84	48.02
이수	32.54	67.43	0.03	동화홀딩스	17.13	41.26	41.61
티브로드홀딩스	32.68	67.13	0.19	에스케이	0.06	31.48	68.46
SBS미디어홀딩스	-	61.20	38.80

* 음영은 대기업집단 소속 지주회사, 굵은 글씨는 상장사

※ 지주회사 전환 대기업집단 중에서는 에스케이가 유일, 총수 일가 지분은 0.1% 미만으로 보유하면서 계열회사인 에스케이씨앤씨(주)를 통해 지배

나. 순환출자 등 출자구조

□ 총수 있는 지주회사 전환 대기업집단(15개, 농협 제외)은 총수 있는 일반 대기업집단(28개)보다 단순․투명한 출자구조를 유지

ㅇ 일반 대기업집단들은 복잡한 거미줄식 출자구조를 가지고 있는 반면, 지주회사 전환 대기업집단은 수직적 출자구조 외 수평형․방사형․순환형 출자가 거의 없음

ㅇ 일반 대기업집단들은 평균 5.29단계의 출자구조*를 가진 반면, 지주회사 전환 대기업집단들은 평균 3.07단계**의 출자구조를 가짐

* 소속 계열사간 출자만을 포함하였으며(동일인의 출자 제외), 각 집단별 최다 출자단계의 산술평균을 구한 값임

** 공정거래법은 지주회사 체제 내 출자구조를 3단계(지주-자-손-100%증손) 이내로 제한하고 있으나, 체제 밖 계열사가 지주회사에 출자하거나 체제 밖 계열사들이 3단계 이상의 출자구조를 가지기 때문에 평균이 3단계를 초과

◈ 일반지주회사의 동일인 및 동일인 일가 평균 지분율은 각각 37.7% 및 57.0%로 전년도와 비슷한 수준을 유지

◈ 지주회사 전환 대기업집단의 경우 지주회사에 대한 총수 및 총수 일가 지분율이 꾸준히 상승하고 있고, 일반 대기업집단에 비해 단순・투명한 출자구조를 가지고 있음

ㅇ 다만, 총수일가가 계열회사를 통해 지주회사를 지배하는 구조도 일부 존재

5		내부거래 현황

< 분석 대상 : 14개 지주회사 전환 대기업집단>

※ 지주회사 전체의 내부거래 현황 자료는 관리하고 있지 않아, 지주회사 전환 대기업집단만을 대상으로 함(공기업집단인 농협과 신규 지정된 아모레퍼시픽 제외)

< 개념 정의 >

□ 회사별 내부거래 비중 : 총 매출액에서 계열사를 상대로 한 매출액의 비중

□ 체제 내 회사 내부거래 비중 : 지주회사 체제 내 소속회사들의 내부거래 비중

③ 체제 밖 회사 내부거래 비중 : 지주회사 체제 밖 계열사들의 내부거래 비중

가. 집단별 내부거래 현황

□ 지주회사 전환 대기업집단의 내부거래 비중은 평균 14.4%로, 민간 대기업집단* 평균 12.3%보다 다소 높게 나타남

* ’13.4. 지정된 상호출자제한기업집단 62개 중 공기업 집단(농협 등) 및 신규 지정 집단(아모레퍼시픽 등)을 제외한 49개 집단

ㅇ 민간 대기업집단의 경우 전년도 평균(13.24%) 보다 0.94%p 감소하였으나 지주회사 전환 대기업집단의 경우에는 전년도 내부거래 비중(14.20%)보다 0.24%p 증가

ㅇ 집단별로는 에스케이(22.5%), 웅진(18.8%), 씨제이(15.0%) 순으로 내부거래 비중이 높고,

- 한진중공업(10.1%p), 웅진(4.9%p), 부영(4.6%p) 순으로 전년 대비 내부거래 비중이 많이 증가

< 지주회사 전환 대기업집단의 내부거래 현황 >

(단위: %)

집단명	내부거래 비중			회사명	내부거래 비중
	12년도	13년도	증감		12년도	13년도	증감
에스케이	22.09	22.51	0.42	하이트진로	18.31	11.78	-6.53
웅진	13.84	18.76	4.922)	코오롱	13.21	9.78	-3.43
씨제이	14.50	15.02	0.51	세아	5.37	7.06	1.69
한진중공업	3.17	13.26	10.091)	대성	6.09	6.64	0.55
엘지	13.76	13.21	-0.56	두산	5.80	5.93	0.14
엘에스	11.53	12.91	1.39	지에스	3.22	4.00	0.78
부영	7.94	12.51	4.563)	한국투자금융	0.76	0.46	-0.30

1) 한진중공업의 계열사 발전소 건설공사 매출 발생 등으로 내부거래 비중 증가

2) 내부거래비중이 상대적으로 낮은 계열사 매각 등으로 비중 증가(금액은 감소)

3) 임대아파트 착공물량 증가로 계열사간 도급계약이 증가

나. 지주회사 체제 내/밖 회사의 내부거래 현황

□ 지주회사 전환 대기업집단의 내부거래 현황을 보면, 지주회사 체제 내 회사의 내부거래 비중은 14.8%, 체제 밖 회사의 내부거래 비중은 11.0%임

ㅇ 전체적으로는 사업관련성이 높은 지주회사 체제 내 회사의 내부거래 비중이 높은 것으로 나타남

□ 다만, 체제 밖 회사의 내부거래는 전체적으로 총수 일가 지분율이 높을수록 내부거래 비중도 높게 나타남

< 지주회사 체제 밖 회사의 내부거래 현황 >

(단위: %)

총수일가 지분율	20% 미만	20% 이상	30% 이상	50% 이상	100%
내부거래 비중	9.53	12.0	16.82	40.47	51.33

◈ 전반적으로 사업관련성이 높은 지주회사 체제 내 회사의 내부거래 비중이 높으나, 체제 밖 회사의 경우 총수일가 지분율이 높을수록 내부거래 비중도 높아지는 것으로 나타남

6		종합평가 및 시사점

□ 지주회사 수는 127개로 제도도입 이후 꾸준히 증가하고 있고, 전체 대기업집단(62개)의 25.8%(16개)가 지주회사 체제로 전환

ㅇ 다만, 대기업집단의 복잡한 출자구조, 지주회사의 불리한 금융계열사 보유 여건 등은 지주회사 체제로의 전환을 저해하는 요인으로 작용

□ ’99년에 도입된 지주회사체제가 제도도입 취지에 맞게 긍정적으로 자리잡아가고 있는 것으로 평가

ㅇ 지주회사 평균 부채비율이 매우 낮고, 자․손자회사에 대한 평균 지분율도 법상 요건을 크게 상회하는 등 지주회사 체제를 이용한 지배력 확장의 우려가 크지 않음

ㅇ 지주회사 전환 대기업집단이 일반 대기업집단보다 단순․투명한 출자구조를 유지

□ 반면, 지주회사 체제 밖에 약 30%의 계열사(금융사 포함)를 보유하고 있는 점은 단순․투명한 출자구조를 저해하는 요인으로 작용

ㅇ 총수일가 지분율이 높은 체제 밖 계열사의 내부거래 비중이 높다는 점에서 부의 이전(터널링) 가능성도 존재

□ 지주회사 제도의 핵심규율*은 유지해 나가면서, 지주회사로의 전환을 촉진하고 소유구조를 개선하기 위한 시책을 검토할 필요

* 자․손자회사 지분율, 계열사간 수평적 출자금지 등

ㅇ 일반지주회사의 금융자회사 보유를 허용하여 체제 밖 금융계열사의 체제 내 편입을 유도하면서, 중간금융지주회사 도입을 통해 집단내 금산분리는 강화하는 방안 추진 필요

ㅇ 아울러 체제 밖 계열사에 대한 부당지원행위 등 사익추구 행위에 대해서도 지속적으로 감시할 필요

참고1		지주회사 전환 대기업집단(16개)의 지주회사 등 현황

(단위: 억 원, %, 개)

구분				SK	LG	GS	두산	CJ	LS	부영	코오롱
지주회사 현황	전환일			‘07. 7. 3.	‘01. 4. 3.	‘04. 7. 7.	‘09. 1. 1.	‘07. 9. 4.	‘08. 7. 2.	‘09. 12. 30.	‘10. 1. 1.
	자산총액			114,966	77,036	53,429	30,901	30,241	18,283	25,951	10,553
	부채비율			43.2	4.0	15.7	61.1	17.7	7.7	30.3	71.3
	당기순이익			3,763	4,081	966	809	1,001	691	3,328	122
	총수 지분율			0	10.7	4.7	1.2	39.3	0.5	74.2	40.5
	총수일가 지분율			0.1	31.3	43.1	36.3	39.4	26.6	76.4	48.2
계열회사 현황	계열회사 총수			87	62	76	25	83	50	16	38
		체제 밖		20	7	45	5	28	22	10	7
		체제 內		64	55	31	20	55	28	6	31
			지주	1	1	1	1	1	1	2	1
			자	9	15	6	9	11	5	2	9
			손자	41	35	18	8	33	21	2	20
			증손	13	4	6	2	10	1	0	1
	지주회사 편입율			76.2	88.7	40.79	80.0	66.3	56.0	37.5	81.6
	지분율		자	61.9	58.2	70.1	86.3	67.9	76.6	100.0	50.2
			손자	77.5	85.7	79.7	59.5	74.4	88.8	87.3	80.2
	금융회사 수			1	1	1	5	2	1	1	2
		자		0	0	0	0	0	0	0	0
		손자		0	0	0	0	0	0	0	0
		체제밖		1	1	1	5	2	1	1	2
	내부거래비중			22.5	13.2	4.0	5.9	15.0	12.9	12.5	9.8
		체제 밖		20.9	5.6	13.2	50.5	26.3	2.2	34.1	8.1
		체제 內		22.6	13.6	2.2	5.9	15.0	18.5	10.0	9.8

* 「부영」의 지주회사 현황은 (주)부영의 현황

< 계속 > 지주회사 전환 대기업집단(16개)의 지주회사 등 현황

구분				웅진	농협	한진 중공업	대성	세아	하이트 진로	한국투자금융	아모레 퍼시픽
지주회사 현황	전환일			’08. 1. 1.	’12. 3. 2.	’07. 8. 1.	’11. 1. 1.	’01. 7. 3.	’08. 7. 3.	’03. 5. 31.	’07. 1. 1.
	자산총액			15,265	179,304	10,636	5,651	10,604	17,810	35,614	16,320
	부채비율			자본잠식	4.9	1.4	27.0	22.9	87.4	38.0	3.1
	당기 순이익			(13,280)	(119)	101	41	52	1,961	1,312	394
	총수 지분율			73.9	-	46.5	46.8	18.0	28.9	18.3	51.4
	총수일가 지분율			77.7	-	49.2	51.8	75.9	29.4	20.5	55.0
계열회사 현황	계열회사 총수			28	35	9	86	23	14	13	12
		체제 밖		7	7	0	31	5	2	0	0
		체제 內		21	28	9	55	18	12	13	12
			지주	1	2	1	2	1	1	1	1
			자	8	20	4	12	12	4	4	9
			손자	11	6	4	40	5	7	7	2
			증손	1	0	0	1	0	0	1	0
	지주회사 편입율			75.0	80.0	100.0	64.0	78.3	85.7	100.0	100.0
	지분율		자	54.0	88.2	75.9	77.9	81.2	88.5	100.0	83.7
			손자	70.2	36.2	55.4	67.9	80.7	100.0	41.3	-
	금융회사 수			6	16	0	2	0	0	11	0
		지주		0	1	0	0	0	0	1	0
		자		0	7	0	0	0	0	4	0
		손자		0	6	0	0	0	0	7	0
		체제밖		6	2	0	2	0	0	0	0
	내부거래비중			18.8	-	13.3	6.6	7.1	11.8	0.5	-
		체제 밖		4.7	-	-	24.8	2.8	97.4	-	-
		체제 內		21.9	-	13.3	6.1	9.1	6.6	0.5	-

* 「농협」,「대성」의 지주회사 현황은 농협금융지주(주), (주)대성합동지주의 현황

참고2		대기업집단 소속 지주회사 현황

1		대기업집단 소속 지주회사 목록

기업집단	지주회사	전환일	기업집단	지주회사	전환일
삼성	삼성종합화학	’04. 1. 1.	한진중공업	한진중공업홀딩스	’07. 8. 1.
SK	SK	’07. 7. 3.	웅진	웅진홀딩스	’08. 1. 1.
	SK이노베이션	’11. 1. 4.	코오롱	코오롱	’10. 1. 1.
LG	LG	’01. 4. 3.	농협	농협경제지주	’12. 3. 2.
GS	GS	’04. 7. 7.		농협금융지주	’12. 3. 2.
	GS에너지	’12. 1. 3.	하이트진로	하이트진로홀딩스	’08. 7. 3.
한진	한진해운홀딩스	’09. 12. 1.	대성	대성합동지주	’11. 1. 1.
	한진칼	’13. 8. 1.		서울도시개발	’11. 1. 1.
두산	두산	’09. 1. 1.	세아	세아홀딩스	’01. 7. 3.
	디아이피홀딩스	’10. 1. 1.	태광	티브로드홀딩스	’08. 11. 11.
LS	LS	’08. 7. 2.		티브로드도봉강북방송	’12. 1. 1.
CJ	CJ	’07. 9. 4.		티브로드전주방송	’13. 1. 1.
	케이엑스홀딩스	’13. 3 31.	한국투자금융	한국투자금융지주	’03. 1. 11.
			태영	SBS미디어홀딩스	’08. 3. 4.
부영	부영	’09. 12. 30.
	동광주택산업	’11. 1. 1.	아모레퍼시픽	아모레퍼시픽그룹	’07. 1. 1.
한화	한화도시개발	’09. 12. 1.	계 (22개 집단)	32개 회사 (일반: 30, 금융: 2)
현대백화점	현대에이치씨엔	’06. 1. 1.

* 음영은 지주회사 전환 대기업 집단(16개)

2		연도별 지주회사 전환 대기업집단 현황

구 분		~ ’05	’06	’07	’08	’09	’10	’11	’12	’13
일반지주회사(개)		5	4	7	7	9	12	13	13	14
금융지주회사(개)		0	0	0	0	1	1	1	2	2
합계		5	4	7	7	10	13	14	15	16
증감 내역	증가	LG, GS, 농심, STX, 세아		한진중공업, SK, 금호	CJ, LS	두산, 웅진*, 한국투자금융*, 세아*	부영, 코오롱, 하이트*	대성	농협	아모레퍼시픽*
	제외		STX		세아*, 농심*	금호

* 대기업집단의 지정(지정제외)이 발생한 경우

3		지주회사 전환 대기업집단의 체제 밖 금융사 현황

집단명	금융계열사	집단명	금융계열사
에스케이	에스케이증권	엘에스	엘에스자산운용
엘지	글로벌다이너스티해외자원개발PEF	부영	부영대부파이낸스
지에스	지에스자산운용	코오롱	코오롱인베스트먼트, 엔에이치코오롱그린1호PEF
두산	두산캐피탈, 네오플럭스, 비엔지증권, 네오플럭스제1호PEF, 네오홀딩스
		대성	대성창업투자, 대성투자자문
씨제이	산수벤처스, 씨제이창업투자	웅진	웅진캐피탈, 늘푸른저축은행, 서울상호저축은행, 웅진금융제일유한회사, 웅진금융제이유한회사, 웅진금융파트너스PEF

참고3		지주회사 변동 현황

1		신규 지주회사의 설립·전환 내역 (21개사)

(직전 사업년도말 기준, 단위 : 억 원, %, 개)

구분	지주회사명	상장 여부	설립 ·전환일	자산 총액	지주 비율	자·손·증손회사 (상장회사)			설립 전환 사유
일반 (20)	(주)시디즈		’12. 7. 1.	1,531	70.2	2(1)	-	-	자회사 주식가액 증가
	우양수산(주)		’12. 9. 13.	1,370	95.2	1(0)	-	-	자회사 주식가액 증가
	넥스홀딩스(주)		’12. 9. 21.	2,663	99.0	1(0)	-	-	자회사 주식가액 증가
	타이코화이어앤시큐리티서비시즈코리아(주)		’12. 10. 1.	9,030	99.3	5(0)	1(0)	-	자회사 주식가액 증가
	아이에스지주(주)		’12. 11. 1.	2,099	99.9	2(1)	5(0)	-	자회사 주식가액 증가
	㈜심팩홀딩스		’12. 11. 1.	1,245	66.4	3(2)	2(0)	-	자산/자회사 주식가액 증가
	㈜고려에이치씨		’12. 12. 26.	1,205	100.0	1(0)	6(0)	-	신규 설립
	한국콜마홀딩스(주)	O	’12.12.28.	1,745	78.0	7(1)	-	-	자회사 주식가액 증가
	㈜송현홀딩스		’12.12.31.	1,832	70.5	4(1)	2(0)	-	자회사 주식가액 증가
	㈜넥센	O	’13. 1. 1.	5,532	61.9	5(2)	4(0)	1(0)	자회사 주식가액 증가
	㈜한유엘엔에스		’13. 1. 1.	1,128	52.1	5(0)	1(0)	-	자회사 주식가액 증가
	㈜넥슨코리아		’13. 1. 1.	17,248	52.0	8(1)	-	-	자회사 주식가액 증가
	㈜이지바이오	O	’13. 1. 1.	2,868	60.0	8(2)	13(0)	3(0)	자회사 주식가액 증가
	㈜티브로드전주방송		’13. 1. 11.	3,476	62.9	3(0)	1(0)	1(0)	신규 설립
	㈜유라		’13. 3. 30.	3,556	100.0	2(0)	-	-	신규 설립
	케이엑스홀딩스(주)		’13. 3. 31.	5,989	100.0	1(0)	14(1)	-	신규 설립
	엠에스에스홀딩스(주)		’13. 4. 2.	2,046	97.7	6(1)	-	-	자회사 주식가액 증가
	㈜프랜차이즈서비스아시아리미티드		’13. 6. 28.	1,183	95.5	1(0)	-	-	신규 설립
	㈜싸이칸홀딩스		’13. 7. 1.	1,090	82.1	3(0)	-	-	물적 분할
	㈜한진칼	O	’13. 8. 1.	8,143	62.7	7(0)	1(0)	-	신규 설립
금융 (1)	㈜제이비금융지주	O	’13. 7. 1.	7,087	100.0	1(0)	1(0)	-	신규 설립

* 굵은 글씨는 대기업집단 소속 지주회사

2		지주회사 제외 내역 (9개사)

지주회사명		설립/ 전환일	제외사유
			제외일	상세사유
일반 (9)	동부인베스트먼트(주)	’11. 1. 1.	’12. 10. 16.	지주비율 50%미만(자회사 주식가액 감소)
	엔오브이코리아홀딩(유)	’10. 1. 1.	’12. 12. 3.	해산(자회사에 흡수합병)
	(주)한국유선미디어	’12. 1. 1.	’12. 12. 17.	해산(모회사에 흡수합병)
	㈜농수산홀딩스	’11. 3. 8.	’12. 12. 28.	해산(계열회사에 흡수합병)
	㈜우리조명지주	’10. 1. 1.	’12. 12. 31.	지주비율 50%미만(자회사 주식가액 감소)
	㈜오션비홀딩스	’10. 9. 28.	’12. 12. 31.	자산 1천억원 미만(자산평가액 감소)
	엠에스피이엔비홀딩스(주)	’11. 12. 13.	’13. 2. 29.	해산(자회사에 흡수합병)
	대성홀딩스(주)	’09. 10. 1.	’13. 3. 31.	지주비율 50%미만(자회사 주식가액 감소)
	㈜우심산업개발	’12. 1. 1.	’13. 3. 31.	지주비율 50%미만(자회사 주식가액 감소)

* 굵은 글씨는 대기업집단 소속 지주회사

3		중간지주회사 현황 (10개사)

지주회사	중간지주회사	전환/ 설립일	지분율 (%)	자회사
케이피엑스홀딩스	진양홀딩스	’08. 1. 7.	41.2	진양개발 등 9개사
디와이홀딩스	디와이에셋	’08. 12. 23.	100.0	에스에프에이
와이엠에스에이	영원무역홀딩스	’09. 7. 2.	29.1	영원무역 등 3개사
두산	디아이피홀딩스	’10. 1. 1.	100.0	두산디에스티 등 3개사
SK	SK이노베이션	’11. 1. 4.	33.0	SK에너지 등 6개사
제일홀딩스	하림홀딩스	’11. 1. 4.	67.5	엔에스쇼핑 등 14개사
티브로드홀딩스	티브로드도봉강북방송	’12. 1. 1.	-	티브로드서대문방송
GS	GS에너지	’12. 1. 3.	100.0	GS칼텍스 등 11개사
티브로드홀딩스	티브로드전주방송	’13. 1. 11.	60.0	큐릭스홀딩스 등 3개사
CJ	케이엑스홀딩스	’13. 3. 31.	100.0	씨제이대한통운

* 굵은 글씨는 대기업집단 소속 지주회사